Вы не авторизованы...
Вход на сайт
Сегодня 30 марта 2017 года, четверг , 19:43:40 мск
Общество друзей милосердия
Опечатка?Выделите текст мышью и нажмите Ctrl+Enter
 
Контакты Телефон редакции:
+7(495)640-9617

E-mail: nr@oilru.com
 
Сегодня сервер OilRu.com - это более 1264.64 Мб информации:

  • 533481 новостей
  • 5112 статей в 168 выпусках журнала НЕФТЬ РОССИИ
  • 1143 статей в 53 выпусках журнала OIL of RUSSIA
  • 1346 статей в 45 выпусках журнала СОЦИАЛЬНОЕ ПАРТНЕРСТВО
Ресурсы
 

Хроника нефтедолларового коллапса-330

 
Иван Рогожкин
Зачем Штатам чёрная бухгалтерия? Западные ЦБ жёстко манипулируют процентными ставками, какими будут последствия?
17.04.2016

Свободных рынков давно уже нет. «Свободные рынки» — это красивая сказка для лекторов по экономике и пропагандистов, доказывающих преимущества Запада. Не секрет, что центральные банки крупнейших в экономическом отношении стран Запада — Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк и Банк Японии — не ограничиваются законной возможностью задавать «короткие» процентные ставки и жёстко манипулируют «длинными» ставками. Потому что при нынешней долговой нагрузке западные государства не выдержат выплат по справедливым процентам и будут вынуждены объявить дефолты.

Американ вэй

О том, чем это аукнется для Федеральной резервной системы США, рассказывает специалист по финансовым деривативам канадский аналитик Роберт Кирби.

«В декабре 2015 г. ФРС США наконец-то подняла номинальные процентные ставки на четверть процентных пункта. Не следует думать, что ФРС стремится нормализовать процентные ставки, как объясняет её руководитель Джанет Йеллен. Американскому центральному банку было важно заложить возможность проводить новые операции на открытых рынках. Какие? Это реверсивные операции, возвращающие кредитное обеспечение в финансовую систему. Зачем ему это нужно? Дело в том, что Китай, Саудовская Аравия и другие страны сегодня продают казначейские бумаги в огромных количествах, что естественным образом подталкивает процентные ставки вверх. Секретный орган американского казначейства, который называется Exchange Stabilization Fund, с ведома ФРС США скупает эти казначейские бумаги на внебалансовые доллары. И поскольку бумаги у фонда отражаются на внебалансовом счету (читай: в чёрной бухгалтерии. — Прим. ред.), их уже нельзя рециркулировать в финансовой системе. Однако казначейские обязательства крайне нужны тому же фонду и крупным банкам в качестве обеспечения в контрактах по процентным свопам, которые используются для удержания долгосрочных процентных ставок на низком уровне.

В декабре 2015 г., когда Федеральная резервная система наконец-то повысила ставки, она славно обдурила публику. Потому что это повышение понадобилось исключительно для того, чтобы ввести в систему больше средств финансового обеспечения для поддержки манипуляций со стоимостью долгосрочных заимствований. Забавно, в каком контексте всплывает слово “манипуляции”, не так ли?

Когда они подняли ставки, я заявил, что второго повышения не будет. Потому что при слабой экономике вздувать стоимость кредитов никак нельзя. А экономика продолжает валиться. И никакая приукрашенная статистика не поможет: нельзя умирающую свинью превратить в здоровую, сколько помады на неё ни мажь. Свинья всё равно умирает.

Орган правительства, который не обязан сообщать о своём реальном финансовом состоянии и может лгать любым регуляторам, обманывать их насчёт того, что он реально делает на рынках, накапливает заряд для “бомбы правды”. Рано или поздно (по моему мнению, уже скоро), будут разоблачены тайные операции государства на рынках драгоценных металлов. В результате, как я ожидаю, драгметаллы очень сильно подскочат в цене.

Посудите сами. Мы знаем о манипуляциях со ставками LIBOR, шесть банков уже признались в них и заплатили штрафы. Мы также знаем, что рынок акций тоже находится под влиянием манипуляторов. Не исключение и рынок FOREX, а также сырьевые рынки.

Когда всплывут неопровержимые факты насчёт того, что цены драгметаллов подавляются с помощью бумажных финансовых инструментов, как отреагируют инвесторы? Они будут покупать металлы в физическом виде. Потому что они поймут, что реальный металл сильно недооценён и что обладание им — один из способов выйти из сферы манипуляций. Я ожидаю, что на рынке физических драгметаллов поднимется очень сильная волна покупок, которая вытолкнёт цены на гораздо более высокий уровень, чем они удерживают сегодня».


Коллективный иск к ряду банков с обвинениями
в манипуляциях с ценами золота.  Документ
целиком см.
здесь

Примечательно, что Группа CME (американский биржевой оператор) недавно открыла депозиты в Федрезерве для размещения средств своих крупных клиентов. Зачем это нужно? Вполне вероятно, что биржевики опасаются чьего-то банкротства и стараются обезопасить остальных клиентов от изъятия их денег по решению суда.

Денежный парадокс

Банкиры признают, что мировая финансовая система оказалась в очень необычном состоянии. С одной стороны, центральные банки развитых стран в последние годы эмитировали столько денег, что у аналитиков волосы встают дыбом. С другой стороны, на рынках наблюдается страшная нехватка ликвидности, и это — несмотря на сверхнизкие процентные ставки. Очень странная ситуация. Любопытное объяснение предложил английский аналитик Алисдер Маклеод (www.financeandeconomics.org).

Он считает, что основной причиной сжатия ликвидности стала теневая финансовая система. «Европейский центральный банк управляет финансовыми рынками так, что публика устроила “набег” на банки теневой системы, — пишет Алисдер Маклеод. — Согласно последнему отчёту Financial Stability Board по теневой банковской системе, в шести странах еврозоны сосредоточены теневые активы на сумму 18,4 трлн долл. В основе этой системы лежат государственные долговые бумаги, которые ЕЦБ скупает по ходу своего “количественного смягчения”, искажая их рыночную стоимость. Сегодня эти бумаги стоят намного дороже цены, которая была бы адекватной для их реального уровня надёжности».

По информации Алисдера Маклеода, теневые банки, которых лишили жизненно необходимых им инструментов кредитного обеспечения, вынуждены сокращать активность в ключевых направлениях своего бизнеса. А поскольку основной бизнес теневых банков — выдавать кредиты, помогающие клиентам в отсрочке платежей по официальным долгам, клиентам становится всё труднее откладывать свои платежи, отчего вырастает спрос на денежную наличность. Именно поэтому японская иена и евро в последнее время стали самыми сильными валютами, посрамив центральных банкиров Японии и Евросоюза, которые всячески стараются снизить котировки иены и евро.

«Финансовые комментаторы и чиновники ЕЦБ не устают повторять, что процентное наказание за банковские депозиты (отрицательные процентные ставки. — Прим. Ред.) должно стимулировать людей тратить деньги, отчего евро станет ослабляться относительно доллара. Возможно, так оно и есть, а может быть и нет. Важнее другое: ЕЦБ вынужден контролировать рынки облигаций, номинированных в евро. То есть не давать бумагам падать в цене, — объясняет Алисдер Маклеод. — Полностью исказив ценовую структуру рынков в собственных целях, ЕЦБ вынужден продолжать эту политику. Значит, он не может позволить действовать вне рамок закона спекулянтам и другим любителям быстро подзаработать, включая теневых банкиров».

В Японии аналогичная ситуация. Согласно отчёту Financial Stability Board, масштабы теневой банковской системы Японии примерно равны 5,5 трлн. в долларовом эквиваленте. И банк Японии «сжимает» финансовые рынки ещё сильнее, чем ЕЦБ. Облигации Банка Японии со сроками погашения вплоть до 12 лет сегодня дают отрицательную доходность. Как и евро, иена в последнее время чрезвычайно укрепилась, поскольку сокращающийся кредит в теневой банковской системе вынуждает должников спешить с платежами.

«В Японии центральный Банк давно финансирует дефицит госбюджета и следует советам сумасшедших макроэкономистов, которые рекомендуют всячески раздувать денежную массу. Эта методика пробуксовывает с момента коллапса японского фондового рынка, который случился в 1990 году. Провальная монетарная политика Японии завела страну в гигантскую долговую ловушку, из которой нет другого выхода, кроме коллапса национальной валюты», — объясняет Алисдер Маклеод.

Пока что оба центральных банка, «запрещая» риск, откладывают последствия своей монетарной политики на будущее. Они не осмеливаются позволить рынкам облигаций объективно оценить дефолтные риски.

Сырьевое восстание

Алисдер Маклеод предсказывает, что ограничение на кредитование в теневой банковской системе снизит ликвидность фьючерсов, форвардов и внебиржевых деривативов. Синтетическое (то есть бумажное) предложение сырьевых товаров снизится.

Отметим, что до недавнего времени фактор дефицита наличности основных валют вызывал удешевление сырьевых товаров, но в начале 2016 г. они все разом вдруг подорожали.

Сниженное предложение «бумажных» сырьевых товаров, похоже, уже сказалось на всех сырьевых рынках. По этой же причине они способны и дальше дорожать быстрее, чем можно было бы предположить по состоянию экономики. «Цена золота, похоже, опровергает стандартные критерии. Драгметалл, по-видимому, вошёл в новую фазу бычьего рынка», — объясняет Алисдер Маклеод. Он ссылается на отчёт Банка международных расчётов, который показывает, что общий объём золотых внебиржевых деривативов с II кв. 2013 г. до I кв. 2015 г. сократился с 341 до 247 млрд долл. Текущее состояние этого показателя будет известно лишь через год, но похоже, что внебиржевые деривативы по золоту уже не подавляют цены сырьевых товаров, как раньше.

С учётом растущей вероятности нового банковского кризиса инвесторам рекомендуется из облигаций и акций перекладываться в сырьевые товары, особенно золото.

Китайцы выкручивают руки манипуляторам

Со вторника 19 апреля 2016 г. в Китае введён золотой фиксинг в юанях. Вечером этого дня цена была зафиксирована на уровне 257,29 юаня за грамм. Западные финансовые комментаторы в целом отзываются о китайском фиксинге скептически, напоминая, что юань не является полноценной конвертируемой валютой. Например, руководитель консалтинговой компании CPM Group Джеффри Крисчен сказал, что «это старые новости». Однако рынки драгметаллов отреагировали на событие резким подъёмом котировок. Особенно сильно подскочило в цене серебро.

Как отмечает английский брокер Эндрю Магвайя, имеются эмпирические свидетельства того, что западные ЦБ ещё в феврале 2016 г. потеряли контроль над рынком золота. В Лондоне, где идёт торговля бумажными инструментами, беспрецедентно снизилась денежная ликвидность. Деньги потекли на рынки физического металла в Азию и на Средний Восток. Между тем, ликвидность — это кровь золотого рынка. «И в Лондоне на рынке LBMA она истекает из открытой раны, — выразился Эндрю Магвайя. — Ликвидность уходит с рынков бумажных инструментов на биржи в Азию, где торгуют физическим металлом».

«Инвесторы и финансовые институты уже осознали факт, что бумажное золото — это игра в напёрстки, и устремились покупать физический металл, который можно разместить в хранилище отдельно от чужого металла, — рассказывает Эндрю Магвайя. — Даже упорные золотоненавистники вынуждены хеджировать свои риски, приобретая физическое золото. Такого раньше не никогда случалось…».

Отчёты по позициям трейдеров (Commitments Of Traders) с биржи COMEX сегодня дают сильные «медвежьи» сигналы. По золоту и серебру открыты рекордно большие объёмы заявок, что всегда указывало на скорое падение цен. Однако это «всегда» касается работы исключительно бумажного рынка, без учёта возможностей арбитража на рынке физического металла. А такие возможности сегодня реально появились.

Покупатели физического металла в Азии потирают руки, ждут, когда манипуляторы в очередной раз станут понижать бумажные цены на бирже COMEX, чтобы воспользоваться возможностью подешевле приобрести реальные слитки и монеты. Это в очередной раз случилось к 26 апреля, когда истекали майские опционы по драгметаллам. Банки, которые сами выписывают опционы, к моменту их истечения традиционно сбивают биржевые цены на товар, чтобы покупатели отказались от исполнения опционов «колл» — в данном случае прав на приобретение драгметаллов по фиксированной цене. Это называется «обдурить клиента».

После 27 апреля ситуация вышла из под контроля банков и цена золота устремилась вверх как ракета.

«Китай играет на повышение, причём он уже выиграл битву, — объясняет Эндрю Магвайя. — Когда банки, работающие на LBMA, попытались обойти фиксинг в юанях на Шанхайской бирже, китайские регуляторы предупредили их, что тот, кто не будет участвовать в юаневом фиксинге, будет просто лишён доступа к громадным финансовым рынкам Китая. Как видите, китайцы по-своему реагируют на манипуляции западных банков с ценами драгметаллов, очевидным образом продвигая юань в качестве международной валюты». Таким образом, упрощённо говоря, если какой-то крупный банк обрушит цену золота с помощью фьючерсов на бумажном рынке в Лондоне или Нью-Йорке, он будет вынужден расстаться с физическим металлом. (Пониженная фьючерсная цена создаёт возможность заработать, продав дорого физический металл в Китае, приобретя его фьючерсы дёшево в Нью-Йорке и затребовав поставки физического металла. — Прим. ред.) Это наказание за злостные манипуляции на рынках, которые десятилетиями сходили банкам с рук. Подробнее об этом вы можете послушать в интервью Эндрю Магвайя на английском языке здесь: http://kingworldnews.com/andrew-maguire-4-23-16/

Бензина в огонь подлили новости о том, что Народный Банк Китая и Центральный Банк России обсуждают возможности разработки общей биржевой платформы для торговли золотом (http://ria.ru/economy/20160419/1415143391.html).

От золота — к нефти

Коммерческие банки отчаянно пытаются сдержать рост цены золота, увеличивая необеспеченные короткие позиции, то есть продавая фьючерсы на металл, который они не могут поставить.


"Чистые" короткие позиции коммерческих игроков
и цена золота ни бирже COMEX


По графику видно, что раньше подобные эпизоды неизменно заканчивались снижением биржевой цены драгметалла, благодаря чему банки могли с прибылью выкупить проданные ими необеспеченные фьючерсы. Однако не все инвесторы — дураки. Не все пугаются до смерти и продают ранее купленные фьючерсы по более низкой цене только для того, чтобы минимизировать свои долларовые убытки. Некоторые инвесторы требуют доставку реального металла. В этих случаях центральные банки всегда скрытно помогали коммерческим банкам с золотишком, выдавая им очередную порцию народного достояния. Увы, тайно продавать народное достояние из года в год можно лишь до определённого предела. Уже сегодня физического золота катастрофически не хватает. Слитки, остающиеся в хранилищах Банка Англии, записаны за несколькими владельцами. Подробности см. здесь (начиная со с. 24): http://www.gata.org/files/MylchreestReport-05-2016.pdf Посмотрим, чем дело закончится на этот раз. Сможет ли китайский юаневый фиксинг переломить ситуацию? Поживём — увидим.

Между тем, в официальном документе Шанхайской фондовой биржи отмечено: «Выраженная в долларах цена золота сегодня не обеспечивает потребностей нахождения справедливой стоимости металла на разных рынках. Для Китая введение номинированной в юанях цены золота имеет стратегическое значение, поскольку позволяет увеличить силу юаня на глобальном рынке золота».

Если опыт окажется успешным, далее для Китая естественным шагом будет его распространение на цену нефти. Читаем в том же документе: «Если золотые контракты Шанхайской фондовой биржи будут введены успешно, откроется возможность оценивать в юанях сырьевые товары, в большом объёме продающиеся в Китае, в рамках постепенного перевода юаня в статус полноправной международной валюты». Напомним, что Китай — крупнейший импортёр нефти на планете.

Таким образом, золотой фиксинг в юанях — это не просто инструмент для извлечения последнего золота из хранилищ западных банков. Это — гениальный стратегический ход Поднебесной. Конечно, в краткосрочном плане китайцы заинтересованы в том, чтобы коммерческие банки в очередной раз уронили цены бумажного золота. Это позволит стране импортировать очередные десятки тонн драгметалла с меньшими затратами. Однако в долгосрочном плане, если Китай всерьёз намерен менять статус своей валюты, он должен полностью перехватить инициативу на золотом рынке.

Сделать чёрный день золотым

Легендарный американский инвестор Джим Роджерс убеждён, что следующая волна экономического кризиса уже на пороге, причём кризис по силе превзойдёт Великую Депрессию. Дж. Роджерс говорит, что долговая ноша развитых стран настолько велика, что скоро произойдёт обрушение рынков. В результате обвала и череды банкротств в одних только Соединённых Штатах «испарятся» свыше 68 триллионов долларов.


Нажмите на значок, напоминающий письмо, чтобы увидеть субтитры

Автор финансовых бестселлеров серии «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки снова накапливает золото. «Я рассматриваю золото не как деньги, а как страховой полис от глупости и высокомерия наших лидеров, которые убеждены в силе своего интеллекта. Обычные люди не зря недолюбливают интеллектуалов. Те считают себя настолько продвинутыми, что могут контролировать экономику. Наполеоны! Интеллектуалы убеждены, что их мозги мощнее океанических течений. Бернанке, Полсон и другие думают, что они умнее рынка. Именно поэтому я покупаю золото», — рассказывает Роберт Кийосаки.

Статья последний раз была дополнена 8 мая.

Предыдущую заметку из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.


 
0

 

 
Анонсы
Реплика: Взлетит, как ракета на Луну
Выставки:
Новости

 Все новости за сегодня
 Все новости за 17.04.16
 Архив новостей

 Поиск:
  

 

 
Рейтинг@Mail.ru   


© 1998 — 2017, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-51544
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 2 ноября 2012 г.
Все вопросы по функционированию сайта вы можете задать вебмастеру
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются на портале oilru.com, может не совпадать с мнением редакции.
Время генерации страницы: 0 сек.

Хроника нефтедолларового коллапса-330

Иван Рогожкин
Зачем Штатам чёрная бухгалтерия? Западные ЦБ жёстко манипулируют процентными ставками, какими будут последствия?
17.04.2016

Свободных рынков давно уже нет. «Свободные рынки» — это красивая сказка для лекторов по экономике и пропагандистов, доказывающих преимущества Запада. Не секрет, что центральные банки крупнейших в экономическом отношении стран Запада — Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк и Банк Японии — не ограничиваются законной возможностью задавать «короткие» процентные ставки и жёстко манипулируют «длинными» ставками. Потому что при нынешней долговой нагрузке западные государства не выдержат выплат по справедливым процентам и будут вынуждены объявить дефолты.

Американ вэй

О том, чем это аукнется для Федеральной резервной системы США, рассказывает специалист по финансовым деривативам канадский аналитик Роберт Кирби.

«В декабре 2015 г. ФРС США наконец-то подняла номинальные процентные ставки на четверть процентных пункта. Не следует думать, что ФРС стремится нормализовать процентные ставки, как объясняет её руководитель Джанет Йеллен. Американскому центральному банку было важно заложить возможность проводить новые операции на открытых рынках. Какие? Это реверсивные операции, возвращающие кредитное обеспечение в финансовую систему. Зачем ему это нужно? Дело в том, что Китай, Саудовская Аравия и другие страны сегодня продают казначейские бумаги в огромных количествах, что естественным образом подталкивает процентные ставки вверх. Секретный орган американского казначейства, который называется Exchange Stabilization Fund, с ведома ФРС США скупает эти казначейские бумаги на внебалансовые доллары. И поскольку бумаги у фонда отражаются на внебалансовом счету (читай: в чёрной бухгалтерии. — Прим. ред.), их уже нельзя рециркулировать в финансовой системе. Однако казначейские обязательства крайне нужны тому же фонду и крупным банкам в качестве обеспечения в контрактах по процентным свопам, которые используются для удержания долгосрочных процентных ставок на низком уровне.

В декабре 2015 г., когда Федеральная резервная система наконец-то повысила ставки, она славно обдурила публику. Потому что это повышение понадобилось исключительно для того, чтобы ввести в систему больше средств финансового обеспечения для поддержки манипуляций со стоимостью долгосрочных заимствований. Забавно, в каком контексте всплывает слово “манипуляции”, не так ли?

Когда они подняли ставки, я заявил, что второго повышения не будет. Потому что при слабой экономике вздувать стоимость кредитов никак нельзя. А экономика продолжает валиться. И никакая приукрашенная статистика не поможет: нельзя умирающую свинью превратить в здоровую, сколько помады на неё ни мажь. Свинья всё равно умирает.

Орган правительства, который не обязан сообщать о своём реальном финансовом состоянии и может лгать любым регуляторам, обманывать их насчёт того, что он реально делает на рынках, накапливает заряд для “бомбы правды”. Рано или поздно (по моему мнению, уже скоро), будут разоблачены тайные операции государства на рынках драгоценных металлов. В результате, как я ожидаю, драгметаллы очень сильно подскочат в цене.

Посудите сами. Мы знаем о манипуляциях со ставками LIBOR, шесть банков уже признались в них и заплатили штрафы. Мы также знаем, что рынок акций тоже находится под влиянием манипуляторов. Не исключение и рынок FOREX, а также сырьевые рынки.

Когда всплывут неопровержимые факты насчёт того, что цены драгметаллов подавляются с помощью бумажных финансовых инструментов, как отреагируют инвесторы? Они будут покупать металлы в физическом виде. Потому что они поймут, что реальный металл сильно недооценён и что обладание им — один из способов выйти из сферы манипуляций. Я ожидаю, что на рынке физических драгметаллов поднимется очень сильная волна покупок, которая вытолкнёт цены на гораздо более высокий уровень, чем они удерживают сегодня».


Коллективный иск к ряду банков с обвинениями
в манипуляциях с ценами золота.  Документ
целиком см.
здесь

Примечательно, что Группа CME (американский биржевой оператор) недавно открыла депозиты в Федрезерве для размещения средств своих крупных клиентов. Зачем это нужно? Вполне вероятно, что биржевики опасаются чьего-то банкротства и стараются обезопасить остальных клиентов от изъятия их денег по решению суда.

Денежный парадокс

Банкиры признают, что мировая финансовая система оказалась в очень необычном состоянии. С одной стороны, центральные банки развитых стран в последние годы эмитировали столько денег, что у аналитиков волосы встают дыбом. С другой стороны, на рынках наблюдается страшная нехватка ликвидности, и это — несмотря на сверхнизкие процентные ставки. Очень странная ситуация. Любопытное объяснение предложил английский аналитик Алисдер Маклеод (www.financeandeconomics.org).

Он считает, что основной причиной сжатия ликвидности стала теневая финансовая система. «Европейский центральный банк управляет финансовыми рынками так, что публика устроила “набег” на банки теневой системы, — пишет Алисдер Маклеод. — Согласно последнему отчёту Financial Stability Board по теневой банковской системе, в шести странах еврозоны сосредоточены теневые активы на сумму 18,4 трлн долл. В основе этой системы лежат государственные долговые бумаги, которые ЕЦБ скупает по ходу своего “количественного смягчения”, искажая их рыночную стоимость. Сегодня эти бумаги стоят намного дороже цены, которая была бы адекватной для их реального уровня надёжности».

По информации Алисдера Маклеода, теневые банки, которых лишили жизненно необходимых им инструментов кредитного обеспечения, вынуждены сокращать активность в ключевых направлениях своего бизнеса. А поскольку основной бизнес теневых банков — выдавать кредиты, помогающие клиентам в отсрочке платежей по официальным долгам, клиентам становится всё труднее откладывать свои платежи, отчего вырастает спрос на денежную наличность. Именно поэтому японская иена и евро в последнее время стали самыми сильными валютами, посрамив центральных банкиров Японии и Евросоюза, которые всячески стараются снизить котировки иены и евро.

«Финансовые комментаторы и чиновники ЕЦБ не устают повторять, что процентное наказание за банковские депозиты (отрицательные процентные ставки. — Прим. Ред.) должно стимулировать людей тратить деньги, отчего евро станет ослабляться относительно доллара. Возможно, так оно и есть, а может быть и нет. Важнее другое: ЕЦБ вынужден контролировать рынки облигаций, номинированных в евро. То есть не давать бумагам падать в цене, — объясняет Алисдер Маклеод. — Полностью исказив ценовую структуру рынков в собственных целях, ЕЦБ вынужден продолжать эту политику. Значит, он не может позволить действовать вне рамок закона спекулянтам и другим любителям быстро подзаработать, включая теневых банкиров».

В Японии аналогичная ситуация. Согласно отчёту Financial Stability Board, масштабы теневой банковской системы Японии примерно равны 5,5 трлн. в долларовом эквиваленте. И банк Японии «сжимает» финансовые рынки ещё сильнее, чем ЕЦБ. Облигации Банка Японии со сроками погашения вплоть до 12 лет сегодня дают отрицательную доходность. Как и евро, иена в последнее время чрезвычайно укрепилась, поскольку сокращающийся кредит в теневой банковской системе вынуждает должников спешить с платежами.

«В Японии центральный Банк давно финансирует дефицит госбюджета и следует советам сумасшедших макроэкономистов, которые рекомендуют всячески раздувать денежную массу. Эта методика пробуксовывает с момента коллапса японского фондового рынка, который случился в 1990 году. Провальная монетарная политика Японии завела страну в гигантскую долговую ловушку, из которой нет другого выхода, кроме коллапса национальной валюты», — объясняет Алисдер Маклеод.

Пока что оба центральных банка, «запрещая» риск, откладывают последствия своей монетарной политики на будущее. Они не осмеливаются позволить рынкам облигаций объективно оценить дефолтные риски.

Сырьевое восстание

Алисдер Маклеод предсказывает, что ограничение на кредитование в теневой банковской системе снизит ликвидность фьючерсов, форвардов и внебиржевых деривативов. Синтетическое (то есть бумажное) предложение сырьевых товаров снизится.

Отметим, что до недавнего времени фактор дефицита наличности основных валют вызывал удешевление сырьевых товаров, но в начале 2016 г. они все разом вдруг подорожали.

Сниженное предложение «бумажных» сырьевых товаров, похоже, уже сказалось на всех сырьевых рынках. По этой же причине они способны и дальше дорожать быстрее, чем можно было бы предположить по состоянию экономики. «Цена золота, похоже, опровергает стандартные критерии. Драгметалл, по-видимому, вошёл в новую фазу бычьего рынка», — объясняет Алисдер Маклеод. Он ссылается на отчёт Банка международных расчётов, который показывает, что общий объём золотых внебиржевых деривативов с II кв. 2013 г. до I кв. 2015 г. сократился с 341 до 247 млрд долл. Текущее состояние этого показателя будет известно лишь через год, но похоже, что внебиржевые деривативы по золоту уже не подавляют цены сырьевых товаров, как раньше.

С учётом растущей вероятности нового банковского кризиса инвесторам рекомендуется из облигаций и акций перекладываться в сырьевые товары, особенно золото.

Китайцы выкручивают руки манипуляторам

Со вторника 19 апреля 2016 г. в Китае введён золотой фиксинг в юанях. Вечером этого дня цена была зафиксирована на уровне 257,29 юаня за грамм. Западные финансовые комментаторы в целом отзываются о китайском фиксинге скептически, напоминая, что юань не является полноценной конвертируемой валютой. Например, руководитель консалтинговой компании CPM Group Джеффри Крисчен сказал, что «это старые новости». Однако рынки драгметаллов отреагировали на событие резким подъёмом котировок. Особенно сильно подскочило в цене серебро.

Как отмечает английский брокер Эндрю Магвайя, имеются эмпирические свидетельства того, что западные ЦБ ещё в феврале 2016 г. потеряли контроль над рынком золота. В Лондоне, где идёт торговля бумажными инструментами, беспрецедентно снизилась денежная ликвидность. Деньги потекли на рынки физического металла в Азию и на Средний Восток. Между тем, ликвидность — это кровь золотого рынка. «И в Лондоне на рынке LBMA она истекает из открытой раны, — выразился Эндрю Магвайя. — Ликвидность уходит с рынков бумажных инструментов на биржи в Азию, где торгуют физическим металлом».

«Инвесторы и финансовые институты уже осознали факт, что бумажное золото — это игра в напёрстки, и устремились покупать физический металл, который можно разместить в хранилище отдельно от чужого металла, — рассказывает Эндрю Магвайя. — Даже упорные золотоненавистники вынуждены хеджировать свои риски, приобретая физическое золото. Такого раньше не никогда случалось…».

Отчёты по позициям трейдеров (Commitments Of Traders) с биржи COMEX сегодня дают сильные «медвежьи» сигналы. По золоту и серебру открыты рекордно большие объёмы заявок, что всегда указывало на скорое падение цен. Однако это «всегда» касается работы исключительно бумажного рынка, без учёта возможностей арбитража на рынке физического металла. А такие возможности сегодня реально появились.

Покупатели физического металла в Азии потирают руки, ждут, когда манипуляторы в очередной раз станут понижать бумажные цены на бирже COMEX, чтобы воспользоваться возможностью подешевле приобрести реальные слитки и монеты. Это в очередной раз случилось к 26 апреля, когда истекали майские опционы по драгметаллам. Банки, которые сами выписывают опционы, к моменту их истечения традиционно сбивают биржевые цены на товар, чтобы покупатели отказались от исполнения опционов «колл» — в данном случае прав на приобретение драгметаллов по фиксированной цене. Это называется «обдурить клиента».

После 27 апреля ситуация вышла из под контроля банков и цена золота устремилась вверх как ракета.

«Китай играет на повышение, причём он уже выиграл битву, — объясняет Эндрю Магвайя. — Когда банки, работающие на LBMA, попытались обойти фиксинг в юанях на Шанхайской бирже, китайские регуляторы предупредили их, что тот, кто не будет участвовать в юаневом фиксинге, будет просто лишён доступа к громадным финансовым рынкам Китая. Как видите, китайцы по-своему реагируют на манипуляции западных банков с ценами драгметаллов, очевидным образом продвигая юань в качестве международной валюты». Таким образом, упрощённо говоря, если какой-то крупный банк обрушит цену золота с помощью фьючерсов на бумажном рынке в Лондоне или Нью-Йорке, он будет вынужден расстаться с физическим металлом. (Пониженная фьючерсная цена создаёт возможность заработать, продав дорого физический металл в Китае, приобретя его фьючерсы дёшево в Нью-Йорке и затребовав поставки физического металла. — Прим. ред.) Это наказание за злостные манипуляции на рынках, которые десятилетиями сходили банкам с рук. Подробнее об этом вы можете послушать в интервью Эндрю Магвайя на английском языке здесь: http://kingworldnews.com/andrew-maguire-4-23-16/

Бензина в огонь подлили новости о том, что Народный Банк Китая и Центральный Банк России обсуждают возможности разработки общей биржевой платформы для торговли золотом (http://ria.ru/economy/20160419/1415143391.html).

От золота — к нефти

Коммерческие банки отчаянно пытаются сдержать рост цены золота, увеличивая необеспеченные короткие позиции, то есть продавая фьючерсы на металл, который они не могут поставить.


"Чистые" короткие позиции коммерческих игроков
и цена золота ни бирже COMEX


По графику видно, что раньше подобные эпизоды неизменно заканчивались снижением биржевой цены драгметалла, благодаря чему банки могли с прибылью выкупить проданные ими необеспеченные фьючерсы. Однако не все инвесторы — дураки. Не все пугаются до смерти и продают ранее купленные фьючерсы по более низкой цене только для того, чтобы минимизировать свои долларовые убытки. Некоторые инвесторы требуют доставку реального металла. В этих случаях центральные банки всегда скрытно помогали коммерческим банкам с золотишком, выдавая им очередную порцию народного достояния. Увы, тайно продавать народное достояние из года в год можно лишь до определённого предела. Уже сегодня физического золота катастрофически не хватает. Слитки, остающиеся в хранилищах Банка Англии, записаны за несколькими владельцами. Подробности см. здесь (начиная со с. 24): http://www.gata.org/files/MylchreestReport-05-2016.pdf Посмотрим, чем дело закончится на этот раз. Сможет ли китайский юаневый фиксинг переломить ситуацию? Поживём — увидим.

Между тем, в официальном документе Шанхайской фондовой биржи отмечено: «Выраженная в долларах цена золота сегодня не обеспечивает потребностей нахождения справедливой стоимости металла на разных рынках. Для Китая введение номинированной в юанях цены золота имеет стратегическое значение, поскольку позволяет увеличить силу юаня на глобальном рынке золота».

Если опыт окажется успешным, далее для Китая естественным шагом будет его распространение на цену нефти. Читаем в том же документе: «Если золотые контракты Шанхайской фондовой биржи будут введены успешно, откроется возможность оценивать в юанях сырьевые товары, в большом объёме продающиеся в Китае, в рамках постепенного перевода юаня в статус полноправной международной валюты». Напомним, что Китай — крупнейший импортёр нефти на планете.

Таким образом, золотой фиксинг в юанях — это не просто инструмент для извлечения последнего золота из хранилищ западных банков. Это — гениальный стратегический ход Поднебесной. Конечно, в краткосрочном плане китайцы заинтересованы в том, чтобы коммерческие банки в очередной раз уронили цены бумажного золота. Это позволит стране импортировать очередные десятки тонн драгметалла с меньшими затратами. Однако в долгосрочном плане, если Китай всерьёз намерен менять статус своей валюты, он должен полностью перехватить инициативу на золотом рынке.

Сделать чёрный день золотым

Легендарный американский инвестор Джим Роджерс убеждён, что следующая волна экономического кризиса уже на пороге, причём кризис по силе превзойдёт Великую Депрессию. Дж. Роджерс говорит, что долговая ноша развитых стран настолько велика, что скоро произойдёт обрушение рынков. В результате обвала и череды банкротств в одних только Соединённых Штатах «испарятся» свыше 68 триллионов долларов.


Нажмите на значок, напоминающий письмо, чтобы увидеть субтитры

Автор финансовых бестселлеров серии «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки снова накапливает золото. «Я рассматриваю золото не как деньги, а как страховой полис от глупости и высокомерия наших лидеров, которые убеждены в силе своего интеллекта. Обычные люди не зря недолюбливают интеллектуалов. Те считают себя настолько продвинутыми, что могут контролировать экономику. Наполеоны! Интеллектуалы убеждены, что их мозги мощнее океанических течений. Бернанке, Полсон и другие думают, что они умнее рынка. Именно поэтому я покупаю золото», — рассказывает Роберт Кийосаки.

Статья последний раз была дополнена 8 мая.

Предыдущую заметку из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.



© 1998 — 2017, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (http://www.oilru.com/) обязательна.
Добро пожаловать на информационно-аналитический портал "Нефть России".
 
Для того, чтобы воспользоваться услугами портала, необходимо авторизоваться или пройти несложную процедуру регистрации. Если вы забыли свой пароль - создайте новый.
 
АВТОРИЗАЦИЯ
 
Введите Ваш логин:

 
Введите Ваш пароль: