Хроника нефтедолларового коллапса-37

 
Иван Рогожкин
15.07.2008

Финансовые мастодонты Freddie Mac и Fannie Mae, пользующиеся поддержкой американского государства, играют роль опоры, на которой держится вся национальная ипотечная система. Названные предприятия гарантируют ипотечные займы на сумму почти 6 трлн долл.

В последние дни акции Freddie Mac и Fannie Mae падали, как камни с обрыва. С момента мартовского пика эти учреждения потеряли свыше 70% своей капитализации. В настоящий момент у гигантов заканчиваются деньги, им требуется привлечь около 75 млрд долл. Еще пару лет назад эта задача была легко выполнимой – весь мир желал вкладывать средства в американскую «секьюритизированную» жилую сферу. На сей раз, однако, рынок что-то «пронюхал», всерьёз засомневавшись в финансовой состоятельности этих учреждений.


Можно предположить, что инвесторы обеспокоены тем фактом, что в 23 из 25 крупных городских конгломератах США цены на недвижимость падают. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов, в мае объём незавершённых продаж жилья показал снижение на 14% относительно того же периода прошлого года. За один лишь июнь банки изъяли у несостоятельных покупателей больше 71 тыс. жилых домов.

Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC, Federal Deposit Insurance Corporation) поспешила вмешаться, заявив о своей поддержке гигантов. Государственные чиновники заговорили о возможности принятия законопроекта, в явном виде гарантирующего государственную поддержку для Freddie Mac и Fannie Mae. Непонятно, каков будет результат подобного шага. Дело в том, что участники рынка и так учитывают полугосударственный характер Fannie и Freddie, а новые долги государству ни к чему. Пошли слухи, что «ипотечная парочка» получит доступ к механизму кредитования через «учетное окно» ФРС США, которым уже пользуются коммерческие банки и крупные брокерские фирмы. Рынок облигаций тревожно отреагировал на эти слухи повышением процентных ставок.

На слушаниях в Сенате США в среду 9 июля конгрессмен обратился к председателю ФРС США Бену Бернанки с простым вопросом: «Вы открыли учётное окно для инвестиционных банков и брокерско-дилерских компаний. Вы отдали взаймы половину имеющихся у Федеральной резервной системы активов. Что произойдёт, когда вы ссудите вторую половину? Займётесь монетизацией долгов?». Г-н Б.Бернанки предпочёл уйти от ответа.

Незаёмные банковские резервы американских кредитных банков продолжают падать. Наступление, которое ФРС США начала против «негативной» ликвидности (см. реплику «На фронтах финансово-нефтяной войны» от 8 мая нынешнего года), позорно провалилось.


График, подготовленный американским аналитиком Джимом Вилли (www.goldenjackass.com), показывает, что банковская система США всё глубже залезает в долги. Если бы не поддержка ФРС США, которая, как известно, делает деньги из воздуха, крупнейшие банки страны давно были бы вынуждены объявить о банкротстве.

Тем временем конгрессмен от шт. Техас Рон Пол в очередной раз заявил по телевидению, что нынешняя политика ФРС США аморальна. Поддержка падающих финансовых учреждений с её стороны идёт за счет разбавления имеющейся долларовой массы, откуда и снижающаяся покупательная способность «зелёного». Выпуская в обращение новые деньги, ФРС США по сути крадёт сбережения у тех, кто их честно заработал.

А Васька слушает, да ест. На прошлой неделе американское государство спасло от банкротства крупный калифорнийский ипотечный банк IndyMac Bank с объемом активов (на 31 марта 2008 г.) 32 млрд долл., выкупив его с потрохами. Как сообщил новостной канал Bloomberg, IndyMac – это третье по размерам финансовое учреждение в истории США, потерпевшее неудачу. С 14 июля банк открылся под названием IndyMac Federal Bank.

Джим Вилли объясняет механизм, по которому разворачивается финансовый кризис, следующим рисунком.


Система с положительной обратной связью работает на углубление кризиса


Национальный инвестиционный фонд Абу-Даби выкупил 75%-ную долю 77-этажного здания Chrysler Building в Нью-Йорке у фирмы Prudential Financial Inc. Размер сделки не разглашается, но аналитики оценивают ее в 800 млн долл. Небоскрёб высотой 319 м в стиле «ар деко» был возведён в 1930 г. В течение года он держал титул самого высокого здания в мире, пока не был построена башня Empire State Building.

Норвежская компания Frontline, владелец крупнейшего в мире флота супертанкеров, сообщила о том, что рост стоимости бункерного топлива вынуждает её снижать скорость плавания судов, повышать стоимость аренды и сокращать число эксплуатируемых кораблей. Согласно документам, переданным компанией в органы финансового надзора в начале мая, число задействованных танкеров к концу 2007 г. сократилось на 10%, а расценки на их аренду в ноябре и декабре претерпели наибольшее за 16 лет двухмесячное повышение.

Супертанкеры размером с здание Chrysler Building рассчитаны на перевозку 2 млн барр. нефти. При крейсерской скорости такие корабли в день сжигают порядка 100 т бункерного топлива. Замедляя движение танкеров, их владелец ухитряется экономить около 20 т топлива в сутки. Это, заметим, совсем немало, особенно с учётом того, что сегодня стоимость горючего образует около 85% затрат на эксплуатацию судов.

Статистическое агентство Energy Information Administration (www.eia.doe.gov) при Министерстве энергетики США опубликовало раскладку стоимости бензина марки Regular на автозаправках страны по основным компонентам.


Оказалось, что доля государственных и местных налогов постепенно сокращается, а доля затрат на закупки нефти растёт. Если раньше заметную долю поступлений от продаж бензина забирало американское государство, то сейчас доллары американских автовладельцев утекают к зарубежным поставщикам нефти.


 
0

 

Хроника нефтедолларового коллапса-37

Иван Рогожкин
15.07.2008

Финансовые мастодонты Freddie Mac и Fannie Mae, пользующиеся поддержкой американского государства, играют роль опоры, на которой держится вся национальная ипотечная система. Названные предприятия гарантируют ипотечные займы на сумму почти 6 трлн долл.

В последние дни акции Freddie Mac и Fannie Mae падали, как камни с обрыва. С момента мартовского пика эти учреждения потеряли свыше 70% своей капитализации. В настоящий момент у гигантов заканчиваются деньги, им требуется привлечь около 75 млрд долл. Еще пару лет назад эта задача была легко выполнимой – весь мир желал вкладывать средства в американскую «секьюритизированную» жилую сферу. На сей раз, однако, рынок что-то «пронюхал», всерьёз засомневавшись в финансовой состоятельности этих учреждений.


Можно предположить, что инвесторы обеспокоены тем фактом, что в 23 из 25 крупных городских конгломератах США цены на недвижимость падают. Согласно данным Национальной ассоциации риэлторов, в мае объём незавершённых продаж жилья показал снижение на 14% относительно того же периода прошлого года. За один лишь июнь банки изъяли у несостоятельных покупателей больше 71 тыс. жилых домов.

Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC, Federal Deposit Insurance Corporation) поспешила вмешаться, заявив о своей поддержке гигантов. Государственные чиновники заговорили о возможности принятия законопроекта, в явном виде гарантирующего государственную поддержку для Freddie Mac и Fannie Mae. Непонятно, каков будет результат подобного шага. Дело в том, что участники рынка и так учитывают полугосударственный характер Fannie и Freddie, а новые долги государству ни к чему. Пошли слухи, что «ипотечная парочка» получит доступ к механизму кредитования через «учетное окно» ФРС США, которым уже пользуются коммерческие банки и крупные брокерские фирмы. Рынок облигаций тревожно отреагировал на эти слухи повышением процентных ставок.

На слушаниях в Сенате США в среду 9 июля конгрессмен обратился к председателю ФРС США Бену Бернанки с простым вопросом: «Вы открыли учётное окно для инвестиционных банков и брокерско-дилерских компаний. Вы отдали взаймы половину имеющихся у Федеральной резервной системы активов. Что произойдёт, когда вы ссудите вторую половину? Займётесь монетизацией долгов?». Г-н Б.Бернанки предпочёл уйти от ответа.

Незаёмные банковские резервы американских кредитных банков продолжают падать. Наступление, которое ФРС США начала против «негативной» ликвидности (см. реплику «На фронтах финансово-нефтяной войны» от 8 мая нынешнего года), позорно провалилось.


График, подготовленный американским аналитиком Джимом Вилли (www.goldenjackass.com), показывает, что банковская система США всё глубже залезает в долги. Если бы не поддержка ФРС США, которая, как известно, делает деньги из воздуха, крупнейшие банки страны давно были бы вынуждены объявить о банкротстве.

Тем временем конгрессмен от шт. Техас Рон Пол в очередной раз заявил по телевидению, что нынешняя политика ФРС США аморальна. Поддержка падающих финансовых учреждений с её стороны идёт за счет разбавления имеющейся долларовой массы, откуда и снижающаяся покупательная способность «зелёного». Выпуская в обращение новые деньги, ФРС США по сути крадёт сбережения у тех, кто их честно заработал.

А Васька слушает, да ест. На прошлой неделе американское государство спасло от банкротства крупный калифорнийский ипотечный банк IndyMac Bank с объемом активов (на 31 марта 2008 г.) 32 млрд долл., выкупив его с потрохами. Как сообщил новостной канал Bloomberg, IndyMac – это третье по размерам финансовое учреждение в истории США, потерпевшее неудачу. С 14 июля банк открылся под названием IndyMac Federal Bank.

Джим Вилли объясняет механизм, по которому разворачивается финансовый кризис, следующим рисунком.


Система с положительной обратной связью работает на углубление кризиса


Национальный инвестиционный фонд Абу-Даби выкупил 75%-ную долю 77-этажного здания Chrysler Building в Нью-Йорке у фирмы Prudential Financial Inc. Размер сделки не разглашается, но аналитики оценивают ее в 800 млн долл. Небоскрёб высотой 319 м в стиле «ар деко» был возведён в 1930 г. В течение года он держал титул самого высокого здания в мире, пока не был построена башня Empire State Building.

Норвежская компания Frontline, владелец крупнейшего в мире флота супертанкеров, сообщила о том, что рост стоимости бункерного топлива вынуждает её снижать скорость плавания судов, повышать стоимость аренды и сокращать число эксплуатируемых кораблей. Согласно документам, переданным компанией в органы финансового надзора в начале мая, число задействованных танкеров к концу 2007 г. сократилось на 10%, а расценки на их аренду в ноябре и декабре претерпели наибольшее за 16 лет двухмесячное повышение.

Супертанкеры размером с здание Chrysler Building рассчитаны на перевозку 2 млн барр. нефти. При крейсерской скорости такие корабли в день сжигают порядка 100 т бункерного топлива. Замедляя движение танкеров, их владелец ухитряется экономить около 20 т топлива в сутки. Это, заметим, совсем немало, особенно с учётом того, что сегодня стоимость горючего образует около 85% затрат на эксплуатацию судов.

Статистическое агентство Energy Information Administration (www.eia.doe.gov) при Министерстве энергетики США опубликовало раскладку стоимости бензина марки Regular на автозаправках страны по основным компонентам.


Оказалось, что доля государственных и местных налогов постепенно сокращается, а доля затрат на закупки нефти растёт. Если раньше заметную долю поступлений от продаж бензина забирало американское государство, то сейчас доллары американских автовладельцев утекают к зарубежным поставщикам нефти.



© 1998 — 2022, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (https://oilru.com/) обязательна.