Соглашение "Ямал-СПГ" с BP по поставкам приближает либерализацию экспорта СПГ, считают эксперты

Соглашение "Ямал-СПГ" с BP по поставкам приближает либерализацию экспорта СПГ, считают эксперты

«Нефть России», 23.05.13, Москва, 12:49   Подписание ОАО "Ямал-СПГ" рамочного соглашения британской с BP о поставках сжиженного природного газа (СПГ) приближает либерализацию экспорта СПГ. Такое мнение эксперты высказывают, комментируя появившуюся информацию о подписании соответствующего документа. Согласно появившимся в СМИ неофициальным данным, также среди покупателей будут трейдинговые структуры НОВАТЭКа и Total. Сообщается, что СПГ будет в равных пропорциях поставляться на рынки Европы и АТР.
 
Аналитик Ланта-банка Сергей Стаценко связывает заключение данного договора с требованиями со стороны правительства по заключению предварительных соглашений на поставку СПГ для либерализации экспорта. Он отмечает, что в настоящее время имеются договоренности о поставках около 60% продукции с "Ямал-СПГ".
 
Как напоминает аналитик ФГ БКС Тимур Салихов, ранее на этой неделе вице-премьер Аркадий Дворкович сообщил, что либерализация экспорта СПГ будет осуществлена после того, как независимые производители подпишут прямые соглашения о поставках. А.Дворкович добавил, что новые правила, касающиеся экспорта СПГ, могут быть приняты в этом году.
 
Т.Салихов подчеркивает, что отношение рынка к "Ямал-СПГ" неоднозначно. С одной стороны, проект имеет сильную государственную поддержку. С другой стороны, существует значительная неопределенность в отношении операционных и капитальных расходов, экспортных рынков и ценообразования в свете большого количества проектов СПГ, ввод которых ожидается после 2015г. "Подписание соглашения с потребителями СПГ - важный шаг для НОВАТЭКа, однако мы не ожидаем, что рынки пока полностью исключат риски проекта. Хотя инвесторы определенно положительно отреагируют на последние сообщения по проекту, сохраняется существенная неопределенность по экономическим параметрам, что отражено в широком диапазоне оценок стоимости "Ямал-СПГ", - подчеркивает аналитик БКС.
 
Как напоминает эксперт "Велес-Капитала" Василий Танурков, ранее глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон говорил, что в высокой стадии готовности к подписанию находится 80% предполагаемого сбыта СПГ с проекта. "Подписание контрактов не только знаменует новую стадию развития проекта "Ямал-СПГ", но и приближает момент решения о снятии ограничений экспорта", - считает В.Танурков. Он отмечает, что у "Ямал-СПГ" есть агентское соглашение с Газпромом о реализации СПГ, поэтому вопрос либерализации связан в первую очередь не с обеспечение поставок, а с привлечением финансирования: для реализации проекта предполагается привлечь еще около 15 млрд долл. "Новость уже стала поводом для резкого роста котировок НОВАТЭКа 22 мая, и мы полагаем, что в долгосрочной перспективе потенциал роста сохраняется", - указывает эксперт. По итогам торгов 22 мая акции НОВАТЭКа подорожали на 5,12%.
 
Аналитик "ВТБ-Капитала" Александр Киревнин также отмечает недавнее заявление А.Дворковича и высказывает мнение о том, что "демонополизация экспортных поставок СПГ будет относиться, по всей видимости, к определенным контрактам, а не к экспорту СПГ в целом или избранным рынкам и регионам". Подписание рамочного соглашения с BP формально соответствует условиям, которые обозначил А.Дворкович, что повышает шансы проекта "Ямал СПГ" на получение статуса экспортного. "Новость была позитивно воспринята рынком, и мы полагаем, что на фоне дальнейшего прогресса в этом направлении оптимизм инвесторов в отношении данной бумаги будет только укрепляться. Тем не менее перспективы проекта мы по-прежнему оцениваем с осторожностью ввиду отсутствия его финансового обоснования", - указывает А.Киревнин.
 
В свою очередь содиректор аналитического отдела "Инвесткафе" Григорий Бирг подчеркивает, что в настоящее время переговоры о поставках с "Ямал-СПГ", помимо BP, идут также с другими европейскими потребителями, такими как французская EdF, и с потребителями в Азии. "Интересно, что покупателями также выступают дочки самих участников проекта - НОВАТЭКа и Total, это лишь номинально является доказательством "спроса со стороны иностранных потребителей", - отмечает Г.Бирг. По его мнению, вероятность того, что либерализация экспорта СПГ будет одобрена, будет расти с каждым заключенным соглашением с иностранными компаниями. "В целом же доступ независимых производителей СПГ к экспортным рынкам либо через агента в лице Газпрома, либо самостоятельно - лишь вопрос времени", - резюмирует эксперт.
 
Напомним, согласно закону "Об экспорте газа" правом экспорта газа обладает только Газпром и его специализированная 100-процентная "дочка" "Газпром экспорт". Лоббировать идею демонополизизации экспорта СПГ начал НОВАТЭК для своего проекта "Ямал-СПГ", вскоре к нему присоединилась и "Роснефть".
 
Проект "Ямал-СПГ" предусматривает создание завода по производству сжиженного природного газа на ресурсной базе Южно-Тамбейского месторождения. Доказанные и вероятные запасы газа месторождения по состоянию на 31 декабря 2012г. по стандартам PRMS составляют 907 млрд куб. м. Реализация проекта предполагает создание транспортной инфраструктуры, включающей морской порт и аэропорт в районе поселка Сабетта (северо-восток полуострова Ямал). Проект реализует ОАО "Ямал СПГ", акционерами которого являются ОАО "НОВАТЭК" (80%) и компания Total (20%).