ФГ "Калита-Финанс": Нефть еще может «удивить»

ФГ "Калита-Финанс": Нефть еще может «удивить»

«Нефть России», 20.02.15, Москва, 11:48   Факторы, способствовавшие существенному укреплению курсу национальной валюты на прошлой неделе, продолжили оказывать свою поддержку рублю. Договоренности по Украине на встрече «нормандской четверки», достигнутые 15 февраля, сохранились, несмотря на разногласия по ситуации в Дебальцево. Кроме того, обращение правительства Украины к ООН и ЕС с просьбой о введении миротворческого контингента дает надежду, что эти договоренности будут соблюдаться и в дальнейшем. Деэскалация конфликта в Украине будет приводить к постепенному спаду геополитической напряженности и в долгосрочной перспективе окажет поддержку рублю, пострадавшему от рекордного оттока капитала.
 
Вторым немаловажным фактором была попытка нефти Brent на этой неделе удержаться в новом ценовом диапазоне выше психологического уровня 60$/бар. Если «черному золоту» удастся не только остаться на этом уровне, но и продолжить рост, то это может оказать существенную поддержку рублю при тестировании уровня 60 руб. за доллар США. С другой стороны, снижение барреля ниже 55$ вернет инициативу на валютном рынке «медведям». Угроза возобновления нисходящего тренда по нефти остается высокой в связи с тем, что основная фундаментальная причина снижения - перепроизводство - никуда не делась. Рост нефтяных котировок сейчас обусловлен притоком спекулятивного капитала, отыгрывающего новости о сокращении буровых установок в США, что не отражается на объёмах добычи в этой стране. Более того, мы считаем, что рост барреля поддерживается искусственно самими штатами в качестве поддержки своего сланцевого проекта. По данным Министерства Энергетики США, запасы нефти в этой стране достигли рекордных за последние 80 лет 425,6 млн. баррелей. При разнице между объёмом спроса и производства в 1 млн. баррелей в день только за месяц запасы в США увеличились более чем на 40 млн. баррелей.
 
Ханин Максим