Эксперты рассказали о последствиях повышения ставки ФРС. Они не исключают, что повышение ставки ФРС на ближайшем заседании может стабилизировать валюты развивающихся стран

Эксперты рассказали о последствиях повышения ставки ФРС. Они не исключают, что повышение ставки ФРС на ближайшем заседании может стабилизировать валюты развивающихся стран

«Нефть России», 10.09.15, Москва, 14:16   Повышение процентной ставки Федеральной резервной системы на 25-50 базисных пунктов (б.п.) не будет иметь существенного влияния на экономику развивающихся стран, считает руководитель направления рынков акций в Aberdeen Asset Management Деван Калу.
 
"Курсы валют emerging markets уже отражают повышение стоимости заимствований в США", - цитирует его выступление на мероприятии в Нью-Йорке агентство Bloomberg.
 
Среди активов этой группы Калу отдает предпочтение индийской и индонезийской рупиям, в Восточной Европе обращает внимание на польский злотый. Бразильский реал и турецкая лира "имеют потенциал для смелых", сказал эксперт.
 
Между тем соучредитель хедж-фонда SLJ Macro Partners Стивен Джен ожидает укрепления доллара к валютам развивающихся стран независимо от того, удастся ли ФРС США повысить ставки, не спровоцировав при этом волнений на рынках.
 
"Сейчас сложилась довольно странная ситуация: экономика США продолжает расти, но при этом высоки риски распродаж на финансовых рынках, и это наиболее благоприятные условия для доллара", - заявил Джен в интервью агентству Bloomberg. По его словам,доллар будет ощущать поддержку при самых разных сценариях.
 
Инвесторы, покупавшие американскую валюту в расчете на рост стоимости заимствований в США, наблюдают ее укрепление даже после того, как рыночные ожидания относительно повышения ставок ослабели.
 
Согласно "теории улыбки доллара", которую Джен выдвинул еще работая в Morgan Stanley, доллар имеет свойство укрепляться как при уверенном росте американской экономики, так и в случае резкого падения ВВП - на фоне усиления спроса на защитные активы.
 
Доллар дорожал к валютам сырьевых производителей и развивающихся стран с тех пор, как девальвация юаня 11 августа подогрела опасения по поводу замедления экономики КНР и спровоцировала обвал мировых рынков акций.
 
При этом управляющий активами Pacific Alternative Asset Management Co. (PAAMCO) Сэм Дидрих считает, что хедж-фонды слишком активно ставят на ослабление валют emerging markets. По его словам, хедж-фонды массово рассчитывают на рост доллара к валютам развивающихся стран, особенно тех, которые уязвимы к падению цен на сырье.
 
Из-за популярности сделок коррекция позиций хедж-фондов может привести к росту волатильности валют EM, отметил он. Дальнейшая девальвация юаня может негативно повлиять на азиатские валюты, а затем и на валюты других развивающихся стран, полагает Дидрих.
 
И в этом Калу из Абердин с ним полностью согласен. Долгосрочные структурные ''бычьи'' позиции по доллару пока остаются актуальными. Причин для достаточно продолжительного укрепления доллара США, особенно к валютам развивающихся стран, хватает, отметил эксперт.
 
Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозируют, что к концу года доллар укрепится к более чем половине из 16 основных валют мира.
 
В четверг трейдеры оценивали вероятность повышения ставки ФРС на заседании 16-17 сентября в 28% против 54% до августовской девальвации юаня.