Неожиданные результаты референдума в Великобритании вызвали сильнейшее за все время обращения обесценение фунта стерлингов. К 7:30 по московскому времени британская валюта подешевела на 11%, до $1,3224, обновив минимальное значение с сентября 1985 года. В последующие часы фунт отыграл часть утраченных позиций, однако так и остался на уровнях тридцатилетней давности. По состоянию на 20:30 курс фунта закрепился возле отметки $1,376, что на 8,1% ниже закрытия четверга. Драматическая картина разворачивалась и на фондовом рынке. При открытии торгов на LSE индекс FTSE-100 обвалился на 8,6%, достигнув четырехмесячного минимума -- 8575 пунктов. По итогам торгов индекс отыграл большую часть снижения и закрылся на отметке 6138,69 пункта, что всего на 3,15% ниже закрытия четверга. Впрочем, этому способствовало ослабление фунта стерлингов.
Несмотря на то что все последние опросы общественного мнения говорили о преобладании противников Brexit, победу одержали его сторонники. Это стало полной неожиданностью для рынков, по масштабу сопоставимой с крахом Lehman Brothers в сентябре 2008 года, отмечают аналитики Райффайзенбанка. Выход из ЕС второй по масштабу экономики создает негативный прецедент, а потеря синергетического эффекта будет стоить Великобритании около 3% ВВП к 2020 году, поэтому в вероятность такого сценария мало кто верил до конца, отмечает начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.
Неожиданное волеизъявление британских подданных рикошетом отразилось на всем европейском регионе и на рисковых активах в целом. В ходе вчерашних торгов европейские фондовые индексы рухнули на 7-14% и вернулись к уровням пятимесячной давности. Снижением на 1,3-7,4% завершили пятничные торги ведущие азиатские индексы. Американские индексы к 20:30 мск упали на 3%. В общем тренде снижались и российские фондовые индикаторы: индекс ММВБ опустился на 1,8%, до отметки 1884,41 пункта, индекс РТС упал более чем на 3%, до отметки 912,5%.
Впрочем, беспокойство инвесторов вызывает не столько последствия Brexit для экономики Великобритании, сколько прецедент для ЕС.
"Великобритания -- наименее интегрированная страна в ЕС. У нее своя валюта, свой Центробанк, своя монетарная политика, она не входит в Шенгенское соглашение, и поэтому ее выход для ЕС наименее болезнен. Однако выросли риски дальнейшей дезинтеграции региона, что может иметь негативный долгосрочный эффект",-- отмечает директор аналитического отдела "ТКБ Инвестмент Партнерс" Геннадий Суханов. По мнению аналитиков Sberbank Investment Research, сейчас доверие к ЕС и так слабое, и усиление популистских тенденций в преддверии выборов в Германии и Франции в следующем году представляет собой серьезную угрозу в этом отношении. "Дезинтеграционные процессы в мировой экономике традиционно воспринимаются инвесторами крайне негативно и приводят к снижению аппетита к риску",-- отмечает и господин Евстифеев.
В текущих условиях в качестве защитных инструментов инвесторы использовали долговые обязательства развитых стран, прежде всего США и ряда крупнейших стран Европы, а также золото. Вчера доходность десятилетних US Treasuries впервые с июля 2012 года опустилась ниже 1,4% годовых, французских облигаций -- до 0,3% годовых, а ставка германских облигаций впервые в истории достигла минус 0,1% годовых. Котировки золота впервые с марта 2013 года взлетели выше $1350 за тройскую унцию, прибавив в начале дня больше 8%. "Доллар -- резервная валюта, и американская экономика меньше всего пострадает от проблем ЕС и Британии. Золото исторически защищает от инфляции / дефляции и рисков падения мировой экономики",-- поясняет старший портфельный управляющий УК "Капиталъ" Вадим Бит-Аврагим.
Ближайшая реакция рынков будет волнообразной, отмечает главный стратег и руководитель аналитического отдела Julius Baer Кристиан Гаттикер. Начавшаяся первая волна выражается в активном хеджировании рисков, особенно валютных. Вторая волна будет связана с попыткой найти ответ на вопросы, станет ли выход Великобритании из Евросоюза его концом и будет ли выражаться в изменении спредов доходности облигаций периферийных европейских государств. Как и в прежние периоды турбулентности на мировом рынке, инвесторы ждут от ведущих ЦБ готовности обеспечить рынки ликвидностью и принять меры для ослабления давления на пиках распродаж. "От руководителей крупных ЦБ инвесторы будут ждать прогнозов на ближайшую перспективу, а также комментариев по поводу их видения сложившейся ситуации. Реакция рынка на эти заявления станет ключевым фактором, определяющим, насколько глубокой и продолжительной будет текущая волна распродаж на мировых рынках",-- отмечают аналитики Газпромбанка. По словам господина Гаттикера, третья волна будет отражать реакцию инвесторов за рамками первоначальных комментариев европейских политиков и смягчающих интервенций центробанков и может продлиться несколько месяцев. При этом ситуация вокруг Великобритании снизила вероятность того, что ФРС сможет перейти к устойчивому повышению процентной ставки. "Длительный и управляемый переходный процесс по трансформации отношений Великобритании и ЕС подразумевает, что ситуация на мировых рынках вряд ли будет развиваться по сценарию финансового кризиса 2008 года",-- отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
Виталий ГайдаевПодробнее читайте на https://oilru.com/news/521709/