Финансовая аналитика от Альпари: ЦБ РФ задумался о решении проблемы «мертвых акционеров»

Инвестиции, финансы
«Нефть России», 26.08.16, Москва, 14:02    В конце августа ЦБ РФ должен обсудить предложения о поправках в закон об акционерных обществах, касающихся в том числе акционеров, которых не удается найти. «Мертвыми» Центробанк называет тех, информации о которых нет или ее недостаточно, чтобы идентифицировать. Мегарегулятор предлагает все акции таких участников передавать в доверительное управление фонду по защите прав вкладчиков и акционеров. По предложению ЦБ, продать акции управляющий не сможет, а срок управления должен быть длительным, чтобы их владельцы могли объявиться и доказать свои права. Если же владельцы так и не объявятся, то акции передадут в качестве казначейского пакета самой компании, а если компания государственная — государству. Публичное акционерное общество должно будет продать бумаги на рынке, а остальные предложить акционерам.
 
Вопрос достаточно острый, особенно для акционерных компаний, созданных в процессе приватизации и прошедших процедуру перехода на единую акцию. Изначально многие российские, прежде всего, нефтегазовые холдинги имели значительный free float в дочерних структурах. Однако постоянные упреки в использовании трансфертных цен и ущемлении прав миноритариев заставили обменять free float на акции материнской компании. Обмен также часто не обходился без скандалов – «ЮКОС», «Сибнефть», ряд дочерних компаний «Роснефти» и т.д. Доля «мертвых акционеров» может быть достаточно существенной вплоть до 2-3% от уставного капитала, а это уже может повлиять на оценку компании. Ведь при построении финансовой модели казначейские акции обычно вычитаются из используемого для определения справедливой цены размера уставного капитала компании.
 
Мы считаем инициативу ЦБ РФ очень своевременной, направленной, прежде всего, на защиту интересов мелких акционеров, например, работников предприятий, получивших свои бумаги в процессе приватизации. Российский финансовый рынок становится все более цивилизованным и привлекательным для рядовых инвесторов. Что в итоге скажется как на ликвидности, так и на капитализации.
 
Александр Разуваев
Подробнее читайте на https://oilru.com/news/530076/

В Минске заявили, что переговоры о цене российского газа продолжаютсяТуркменистан и Казахстан провели деловые переговоры
Просмотров: 408

    распечатать
    добавить в «Избранное»

Код для вставки в блог или на сайт

Ссылки по теме

Финансовая аналитика от Альпари: ЦБ РФ задумался о решении проблемы «мертвых акционеров»

«Нефть России», 26.08.16, Москва, 14:02   В конце августа ЦБ РФ должен обсудить предложения о поправках в закон об акционерных обществах, касающихся в том числе акционеров, которых не удается найти. «Мертвыми» Центробанк называет тех, информации о которых нет или ее недостаточно, чтобы идентифицировать. Мегарегулятор предлагает все акции таких участников передавать в доверительное управление фонду по защите прав вкладчиков и акционеров. По предложению ЦБ, продать акции управляющий не сможет, а срок управления должен быть длительным, чтобы их владельцы могли объявиться и доказать свои права. Если же владельцы так и не объявятся, то акции передадут в качестве казначейского пакета самой компании, а если компания государственная — государству. Публичное акционерное общество должно будет продать бумаги на рынке, а остальные предложить акционерам.
 
Вопрос достаточно острый, особенно для акционерных компаний, созданных в процессе приватизации и прошедших процедуру перехода на единую акцию. Изначально многие российские, прежде всего, нефтегазовые холдинги имели значительный free float в дочерних структурах. Однако постоянные упреки в использовании трансфертных цен и ущемлении прав миноритариев заставили обменять free float на акции материнской компании. Обмен также часто не обходился без скандалов – «ЮКОС», «Сибнефть», ряд дочерних компаний «Роснефти» и т.д. Доля «мертвых акционеров» может быть достаточно существенной вплоть до 2-3% от уставного капитала, а это уже может повлиять на оценку компании. Ведь при построении финансовой модели казначейские акции обычно вычитаются из используемого для определения справедливой цены размера уставного капитала компании.
 
Мы считаем инициативу ЦБ РФ очень своевременной, направленной, прежде всего, на защиту интересов мелких акционеров, например, работников предприятий, получивших свои бумаги в процессе приватизации. Российский финансовый рынок становится все более цивилизованным и привлекательным для рядовых инвесторов. Что в итоге скажется как на ликвидности, так и на капитализации.
 
Александр Разуваев

 



© 1998 — 2022, «Нефтяное обозрение (oilru.com)».
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № 77-6928
Зарегистрирован Министерством РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовой коммуникаций 23 апреля 2003 г.
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-33815
Перерегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи и массовых коммуникаций 24 октября 2008 г.
При цитировании или ином использовании любых материалов ссылка на портал «Нефть России» (https://oilru.com/) обязательна.